Za razliku od gore spomenutih velikih galerija, umesto carske ili kraljevske imovine, privatna zbirka imućne mađarske plemićke porodice Esterhazi predstavlja osnovu zbirke likovnih umetnosti u Muzeju lepih umetnosti. Slike, crteže i gravure u ovoj zbirci mađarska država kupila je 1870. godine. Izložbeni materijal od tada je značajno proširen i sada se smatra najvećom zbirkom u centralnoj Evropi. U muzeju su izložena dela Leonarda, Rafaela, Ticijana, Direra, El Greka, Velaskeza, Rubensa, Rembranta, Van Dajka, Tijepola, Goje, Manea, Monea, Tuluz-Lotreka, Renoara i Sezana.
U početnim godinama, zbirka je bila smeštena na Akademiji, ali je ona ubrzo postala premala. Sadašnju zgradu je 1906. godine svečano otvorio sam Franc Jozef, car Austrougarske, u okviru velikih milenijumskih ulaganja. Moralo je da prođe sto godina za prvo veliko proširenje i preobražaj. Rekonstrukcija je završena 2018. godine, tako da je modernizovani muzej sada ponovo otvoren za posetioce.